双面紫金
福建龙岩的紫金山没有江苏南京的出名，却巍峨很多，坐落于革命老区上杭，紫金矿业从这里发迹。在中国经营一家资源类上市公司，就注定了争议和纠纷不会少，而紫金矿业的故事尤其多。
当年紫金山被下过“鸡肋矿”的定论，总储量不超过6吨，且矿石品位低，开采难度大。紫金山矿的归属权都被下放在上杭县，1993年上杭县紫金矿业总公司成立。同年，福建地质矿产最年轻的高级工程师陈景河辞去省城的工作，来到紫金矿业，他曾经参与了这座矿山的勘探。
陈景河带来了针对低品位矿的开发新工艺“堆浸工艺”，用700万元建成了年处理矿石5万吨规模的矿山，而此前的投资总预算高达2900万元。从1996年到2000年，紫金山通过数次技改，进一步改善了工艺，将矿石开采品位的标准从1克下降到了0.2克以下。实现了矿越挖越多的奇迹，紫金山一跃成为中国最大的金矿之一。
2001年时，视察紫金矿业，留下了“体制活、效益好、环保有创新”的称赞。此后紫金矿业发展堪称顺风顺水，先后于2003年、2008年在中国香港、上海两地上市，成为中国最大的金矿生产企业之一。
紫金矿业辉煌发展的背后，阴影也在随行，屡次严重的污染事件消解着紫金矿业的社会信任。2008年证监推出“绿色证券”，加大上市公司环保审批，第一批未通过的十家公司中紫金矿业赫然在列。2010年福建暴雨，紫金矿业的污水池溢出，汀江上千吨养殖鱼类被毒死，当地老百姓长期只敢喝桶装水。
污染事件还让紫金矿业与当地说不清道不明的关系浮出水面，紫金矿业监事会和董事会成员中许多人与上杭县、龙岩也都有着错综复杂的关系。除此之外，陈发树、柯希平等大股东在2010年前后的疯狂减持，也让紫金矿业十年前的改制再度引起关注，是否贱卖国有资产，是否涉嫌内幕交易都引起了媒体质疑。
2009年末新浪财经策划了一起“紫金矿业的原罪”的系列报道，在最后的投票“你认为应该如何对待民企的过去？”里，一万多的投票者中，八千多网民选择应该从重追究。负面缠身的紫金矿业在资源股大牛市中登陆A股，与中国神华等周期股一起将不少股民套在了高点，这种要杀要剐的舆论氛围其实是不公平的。
不做当然不会错，但只要想摸着石头过河，就必然会踩滑和犯错的时候。陈景河作为中国第一批大学生，在上世纪九十年代也可以留在省城，过上高级知识分子的舒适生活。选择下海艰苦创业，就是因为陈景河有着一颗产业报国的赤诚之心。
入世之后，陈景河也可以抱着“紫金矿业”的金母鸡花天酒地，但他毅然决然的选择了继续做大做强。在“国内黄金行业领先—国内矿业领先—进入国际矿业先进行列”的三步走战略下，紫金矿业一刻也没有停下自身的脚步。
陈景河作为企业管理者，本身就是行业专家，因此将公司的核心竞争力定位于科技创新。紫金矿业长期聘请多位中国工程院院士担任公司科技顾问，创办紫金矿业学院，成立自己的技术委员会，拥有国家重点实验室、院士科研工作站等高层次科研平台。在地质勘察、湿法治金、低品位矿开发等领域，紫金矿业拥有着绝对的核心科技。
紫金矿业的技术优势体现在对收购企业的赋能上，吉林珲春金铜矿因矿产品位低下、开发技术老化濒临破产，2003年紫金入主后，很快就凭借着新工艺的技术改造扭亏为盈；贵州水银洞金矿在紫金矿业的预氧化处理湿法提金工艺下，也产生了巨大的经济效益。紫金矿业通过并购和技术赋能，在2005年实现了国内黄金行业领先的战略目标。
2007年之前，外资还允许参与金、银等贵金属的勘查和开采，云贵地区许多世界级金矿由于当地政府没有开发能力，都几乎拱手低价卖给了澳华等境外矿产巨头，更为可悲的是这些外资还享受这5年所得税减免的优惠政策。紫金矿业的崛起其实对于国家的矿产资源的流失，有着战略级的意义。
紫金矿业对技术的投入同样反映在，公司在单位矿石处理成本等反映矿开采和经营效率的指标上很早就成为了行业佼佼者。紫金矿业也成为了中国最大的黄金生产企业、中国控制金属矿产资源最多的企业，但陈景河并不满足于眼前的成绩，他提出了更高的要求。
“矿产资源在全球的分布非常不均衡。国内矿山的质量和产量在全球矿产资源市场上，并没有很大的竞争力。如果紫金的目标是成为全球一流的矿业公司，不参与全球竞争，企业无法做大，所以国际化是必然的选择。”陈景河的目标是星辰大海，紫金矿业要成为世界级的矿产巨头，为中国的发展提供资源的保驾护航。
中国一方面是全球矿产的消费大国，另一方面却又面临着金属矿产资源少、开采成本高，绝大部分矿产品的自给率小于30%的残酷现实。紫金矿业选择出海并购优质矿产，从金融危机开始，紫金矿业先后在加拿大、吉尔吉斯坦、蒙古等海外地区进行了矿产投资，在国际化道路上进行了探路。
这种摸索很快就迎来了回报，2015年在全球铜需求处于低谷时，紫金矿业果断出手，仅仅花费4.12亿美元就从加拿大艾芬豪公司手里取得了卡莫阿49.5%的股权。一年后卡莫阿矿就发现了超高品味的新铜矿，卡莫阿铜产量从收购时的2400万吨增至4000多万吨，成为全球第四大铜矿。
紫金矿业在卡莫阿项目上的回报已经至少超过了8倍，一跃成为铜矿的顶级玩家。紫金矿业的技术赋能能力也在这种收购中展现无疑，外国人经营时不能实现盈利的项目，比如塔吉克斯坦的ZGC矿山，澳大利亚的诺顿金田，只要紫金一接手，很快都能扭亏为盈。
在2017年和2019年完成两次增发后，紫金矿业的海外并购进入了加速度，将塞尔维亚bor铜业公司和timok铜金矿、加拿大nevsun资源公司和大路黄金公司先后收入囊中。陈景河在2020年的新年致辞中披露：紫金矿业海外员工占40%以上，2-3年后紫金矿业海外资源储量、矿产品产量和利润将全面超越国内，成为国际矿业的重要参与者。
陈景河在紫金矿业多年的海外经营中，总结了一套“中国发展论”：1、中国矿企已经具备了国际竞争的实力，只是缺少海外经验；2、矿业是吃苦的行业，中国人的吃苦耐劳精神领先全球；3、到矿产丰富和开发程度较低的地区投资，能带来更大回报；4、芯片等科技封锁引人关注，但如果发生矿产禁运，后果更严重。
2017年海通有色分析师施毅去非洲的中国矿企调研，随心的自媒体就深刻的感慨到，与在非洲的英美矿企相比，中国矿企工程师们的待遇和生活水平还差一大截。而中国矿企深度参与当地建设，帮助非洲人民共同富裕的精神又远比英美矿企真诚。这高度印证了陈景河关于中国矿企走向海外大有未来的判断。
紫金矿业的双面就像中国的缩影，既有成长的阵痛，也有光明的前途。情怀和故事当然感人，但想要弄清楚为什么诸多大佬聚集式的在2019年下半年买入紫金矿业，还需要一些硬逻辑。
