在接触众多创业者的过程中，编者发现，尽管多数初创企业有融资需求，但创始人对获得融资涉及到的流程和步骤并不清楚，甚至一部分人是完全摸不着头脑的。那些对融资门道已经摸得比较清楚的一部分创业者，则忍不住大吐苦水，谈笑间不禁感慨“资本寒冬”的残酷：之前谈好的投融资条款无疾而终，又或者走到最后遭“跳票”。了解一番后，发现这些项目融资不顺，除了投资机构收紧了“钱袋子”外，也存在项目与资本共舞时行差踏错的问题，某些环节的脱节，导致融资在关键时刻掉链子。

今天编者整理了投融资过程中的一些不容忽视的流程，帮助创业者在融资这条路上走得更顺畅一些。

首先，我们来了解下投资机构的运营机制，以便根据资方的步伐做好资料搜集与信息准备，摸清对方的意图，做好应对。

创业投资机构的业务模式大体包括“融、研、投、管、退”这几环，其中与项目企业对接的业务流程部分往往集中于“投、管”这两个关键环节。一般来说，机构投资人有自己明确清晰的投资管理流程：建立项目渠道，筛选项目BP，逐步互动至内部立项，初步尽调后的term sheet，签订保密协议，进场深入尽调，撰写投资报告，内部上会、谈判、过会，签订投资协议，变更章程和工商注册，完成股份交割，最终打款，然后启动后续的管理增值和项目监管阶段等一些列阶段。只有充分了解这其中的流程才能在细节上准备的更加完善，避免失策。

作为创业者，融资前你需要准备些什么？

为融资项目制定清晰的战略规划和资本规划

根扎得越深，树木越繁茂。对项目而言，要获得长久持续的生命力，需要领导人勾勒出公司未来的使命、愿景和价值观，还要细致梳理出企业的发展战略框架和资本规划，以支持企业达成长期目标。明确清晰的上市目标和资本规划要服从和服务于企业的整体发展战略，资本的投入和补充也取决于运营的计划和预算。上市计划、运营计划、预算计划、资本规划四者环环相扣，项目创始人对这些环节，尤其是对未来1〜3年的发展规划要了然于胸。

融资小组的组织保障

在启动融资前，首先要成立以创始人为核心的内部融资小组。成员一般由创始人、财务负责人、业务负责人、外部投融资顾问构成。这也是后续匹配投资机构开展业务、财务、法务等尽职调查的对接部门，也是可以减少后续对接错频、缩短内外磨合时间的推进器。但一些初创项目前期出于成本考虑，人员配备不足，这种情况下小组可由外部顾问以及内部核心领导人组成。

其次团队需要准备好融资材料，一般包括商业计划书（BP）和配套融资资料。这些材料在撰写过程中要尽可能真实、客观，重点信息一目了然。毕竟这些资料是“第一印象”，很大程度上决定了项目有没有进一步了解的价值。

建立或完善融资的渠道FA、创投圈、朋友圈等资源

创业初期，很大一部分创业者的融资渠道和商业人脉资源是非常欠缺的，这个时候，不妨借助一些专业的创投平台或线下创投活动拓宽自己的资源渠道。毕竟，顶级的投资机构能为项目带来的不仅是钱而已，还包括专业的指导和业务资源方面的辅助。

路演是融资的必要条件？

想获得融资就一定要路演吗？答案是否定的，但不可置否的是路演是对接投资的重要渠道，也是投资机构活跃的集中地。目前创成汇平台就提供了许多创投路演活动的报名通道。

对待任何一场路演，不论规模大小，路演者都应该做好充足的准备。在开放式路演中，创业者面对的不仅有投资人，还有其他企业高管、业内专家甚至媒体，因此路演还是品牌形象和产品宣传的橱窗。

路演前可通过内部演练做功课，划清重点，让投资人更高快速了解项目核心信息。当投资人对项目进行询问时，演讲人要处理好异议问题，有理有据，切忌讲空话或与投资人发生言语冲突，不要把投资人的提问视为挑战，提问正说明项目引起了对方的兴趣。

路演最好由企业的创始人或联合创始人担任主讲，非核心成员无论是对项目理解的深度、表述、项目现状、未来展望的阐述，和创始人本人都是难以比拟的。编者就遇到过不少这种情况，因为主讲人对项目不够了解，面对投资人和专家的提问，要么答不上来要么答非所问。

投融资前的尽职调查

投资人对项目表示有意向之后，投资机构会进行内部立项并签订保密协议，随后安排尽职调查。

尽职调查又分为初步的尽职调查和进场深入尽职调查，其区别在于前者是在签订保密协议之前，后者是其后，企业内部和投资机构双方都会成立尽调对接小组，成员一般包括由财务、业务、法务（外部顾问）、行政后勤等部门的负责人，以此对应不同的专业内容来与投资机构的尽调小组对接。

尽职调查工作通常是围绕企业的业务、财务、法务、现场等主题系统展开的，有些实业出身的投资人则喜欢关注企业的管理细节，比如考察企业工作现场（车间）、生活现场（宿舍、食堂、厕所），以对改善企业管理能带来的绩效提升作出估计。因此商业计划书的内容建议与实际调查情况信息描述不宜差别太大，否则投资人会怀疑项目的真实性和团队的可靠程度，错失投资。

融资合作的投资谈判与协议签订

在完成前期的调研工作之后，接下来便是就融资合作进行的投资谈判以及合作协议签订，意向合作投资机构会根据前期调研数据撰写成投资报告，并对企业进行估值，投资机构会将同行业上市公司的市盈率或市销率打个流动性的折扣，以此作为企业的估值。同时，就对接控制权和资源分配问题，股权分配，融资付款方式进行沟通协商，这种对接主要体现在董事会和高管层面，尤其是财务总监对信息披露的监管，应当通过管控战略、运营、财务等关键环节来行使股东权利，保障股东利益，而企业方可以约定股东不得过度干涉日常经营，这都属于基本的约束条件。最终达成一致并签订合作，经过内部投资决策委员会的审批，由法务部对投资协议及附件进行精心修订之后，投资机构会与企业签约，继而推动工商登记变更。也许到这一步看起来似乎已经成功进行融资了，但作为创始人却不能忽视最后的付款环节，再付款之前依旧会存在风险和变数，更需要谨慎进行企业推动，知道投资款项到账。